注：春秋航空系天堂硅谷所投資企業
目前A股6家干線航企的2018年年中成績單均已披露，今年受國際油價持續走高和人民幣貶值等外部因素影響，航空公司的利潤普遍遭受擠壓，僅春秋航空和國航實現了營收和凈利潤的雙增長。
春秋航空（601021，SH）近日公布的半年報顯示，公司上半年業績逆行業大勢，實現營業收入63.32億元，同比增加25.01%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為7.27億元，同比增加31.19%；歸屬于上市公司股東的扣除非經常性損益的凈利潤為6.29億元，同比增加40.98%；基本每股收益0.83元，同比增加20.29%。
若將航企母子公司業績拆分來看，凈利潤方面，春秋航空已從2017年度的第9位上升至今年上半年的第3位，僅次于國航和南航。
成本管控進一步優化
春秋航空中報顯示，2018年上半年，公司完成運輸總周轉量1539.52百萬噸公里，同比增長15.4%；完成旅客周轉量16998百萬人公里，同比增長15.1%；運輸旅客953萬人，同比增長14.5%；客座率為89.3%，同比下降2.5個百分點，但仍保持在較高水平。
今年年初以來，人民幣兌美元匯率先揚后抑，進入4月后持續貶值，6月份以來人民幣開始加速貶值，目前徘徊于7下方，使得航空公司普遍匯兌損失。而春秋航空今年上半年實現外幣資產和負債管理基本匹配的管理目標，匯兌損失比去年同期收窄，為393.9萬元，較去年同期下降34.4%。
另一方面，今年油價再創新高，并觸及國內航線燃油附加費起征線，使得行業營業成本不斷增長。春秋航空的半年報也顯示，公司上半年的營業成本為55.55億元，同比增加20.76%，主要系機隊運力增長和航線運行增加帶來相應的運輸成本增加所致。公司單位營業成本為0.2919元，較去年同期上升2.1%，上升原因主要由于航油采購價格上漲。春秋航空上半年航油采購均價（含稅，簡單平均）較去年同期上漲15.9%，使得單位航油成本（航油成本/可用座位公里）達到0.0957元，較去年同期上漲12.1%。
不確定性因素增加的背景下，航空公司的成本管控尤為重要。定位于低成本航空業務模式的春秋航空，一貫堅持嚴格的成本控制經營理念，扣除航油成本以外，2018年上半年公司單位營業成本較去年同期下降2.2%。
今年上半年，春秋航空進一步提升節油精細化管理水平，采用系統化監控并分析空中油耗、落地剩油等數據，有效制定更具有針對性的節能政策和措施，錄得單位油耗（航油采購量/可用座位公里）0.205噸，較去年同期下降3.5%。
同時，春秋航空的“兩低”（即低銷售費用與低管理費用）策略持續發力，上半年，春秋航空單位銷售費用為0.0077元，較去年同期下降15.9%，主要由于數字營銷和廣告費支出下降；單位管理費用為0.0061元，公司進一步提升管理效率，使得該項指標較去年同期下降13.3%，遠低于行業可比上市公司水平。
公司以電子商務直銷為主要銷售渠道，一方面通過銷售特價機票等各類促銷優惠活動的發布，吸引大量旅客在本公司網站預訂機票；另一方面通過積極推廣移動互聯網銷售，拓展電子商務直銷渠道，有效降低了公司的銷售代理費用。2017年和2018年上半年，公司除包機包座業務以外的銷售渠道占比中，電子商務直銷（含OTA旗艦店）占比達到91.7%和91.0%。
客公里收益實現兩位數增長
值得注意的是，上半年春秋航空收益管理成效顯著，客公里收益達0.37元，同比增長11.5%。其中內地航線為0.35元，同比增長14.78%；國際航線為0.38元，同比提升6.17%；港澳臺航線為0.42元，同比提升2.44%。
在控總量和客票價格市場化背景下，春秋航空收益管理政策進行有針對性調整，提高精細化管理水平。一方面選取了十條上海出發的商務旅游熱門航線進行收益管理優化；另一方面在新市場不斷豐富國內航線網絡，提升聚集效應，逐步實現客公里收益的提升。
在航線網絡方面，去年，春秋航空積極順應市場變化，逐步優化航線網絡，航線結構的調整已趨完善。今年上半年，公司整體航線結構發展較為穩定，國內外運力投放較為平衡，公司總體可用座位公里同比上升18.3%。
國內航線中，由于2017年以來一線市場基地上海浦東機場、虹橋機場及深圳寶安機場新增時刻資源相當有限，因此春秋航空將大部分國內新增運力投放至二線市場基地石家莊正定機場和沈陽桃仙機場，以及新設基地揚州揚泰機場、寧波櫟社機場和潮汕揭陽機場。國際航線結構未發生重大變化，2018年上半年，春秋航空三大主力航線日本、韓國和泰國航線可用座位公里合計較去年同期增長19.9%，仍占據國際航線超過80%的比例，達到80.8%。
截至2018年上半年末，春秋航空在飛航線共208條，其中內地航線140條，國際航線60條，港澳臺地區航線8條。
值得注意的是，春秋航空始終把提高航班準點率作為公司工作重點。根據第三方數據公司VariFlight 最新發布的《2018年上半年全球機場&航空公司準點率報告》，春秋航空以88.06%的到港準點率位列2018年上半年中國大陸中大型航司（實際到港航班量超過5萬班）到港準點率第一名。
（轉載自：每日經濟新聞）
