2021年1月13日-1月14日，由融資中國舉辦的“平凡的榮耀——融資中國2021（第十屆）資本年會”在上海隆重召開。大會揭曉了“2020中國股權(quán)投資年度榜單”，天堂硅谷憑借優(yōu)異的投資、退出、募資等業(yè)績連中三元，榮膺2020年度“中國最佳私募股權(quán)投資機(jī)構(gòu)TOP50第32名”，也是唯一一家被評為“中國股權(quán)投資二十年成就獎(jiǎng)”的機(jī)構(gòu)，公司總裁張晟榮膺“中國股權(quán)投資杰出創(chuàng)新人物TOP30”。
融資中國榜單是中國股權(quán)投資行業(yè)最具影響力的榜單之一，榜單通過評判綜合實(shí)力、募資能力、資管能力、投資能力、退出情況、誠信情況以及媒體視角等7大核心緯度篩選出國內(nèi)年度頂尖人物、機(jī)構(gòu)、企業(yè)等，力爭打造客觀、公正權(quán)威的綜合性榜單。
本屆論壇以“平凡的榮耀——責(zé)任與創(chuàng)造”為主題，匯聚行業(yè)專家，圍繞新形勢下的投資布局及行業(yè)生態(tài)進(jìn)行全面的觀點(diǎn)挖掘和問題探討。天堂硅谷高級合伙人周鑫先生受邀出席，并與來自鼎暉投資、海爾資本、龍馬資本、華軟資本等機(jī)構(gòu)的高管圍繞“注冊制下，尋覓新風(fēng)口”的話題進(jìn)行圓桌對話。嘉賓們從各自專注的領(lǐng)域出發(fā)，針對注冊制下的投資風(fēng)口、一級市場企業(yè)估值、未來投資方向判斷等話題進(jìn)行了專題討論，為觀眾帶來了一場有思想、有深度、有價(jià)值的智慧盛宴。
周鑫表示，注冊制下有一個(gè)最基本的判斷，不再投資那些把上市作為取悅投資人最后手段的企業(yè)。原因有兩點(diǎn)：一二級市場的差價(jià)在縮小；對于上市后的解禁期能否維持比較高的估值和流動性并不樂觀。他認(rèn)為，未來強(qiáng)者恒強(qiáng)的二八效應(yīng)會非常明顯，應(yīng)該要投資盈利，投資未來的成長性機(jī)會，投資真正能夠做進(jìn)口替代、做創(chuàng)新性需求，能夠幫助企業(yè)提高效率，增加收入，最起碼也要能降低成本的企業(yè)。
對于風(fēng)口的看法，周鑫認(rèn)為是對估值泡沫的理解，分為三種情況：第一，所有人都認(rèn)為有泡沫，最終它確實(shí)有泡沫，這種項(xiàng)目不應(yīng)該投。第二，大家都看好，并且也能夠獲得15%-20%合理的股權(quán)投資回報(bào)的項(xiàng)目，這時(shí)就要看投資機(jī)構(gòu)的資金成本、資金屬性的要求，如果2%-3%的資金成本投資預(yù)期年化15%-20%的項(xiàng)目，也沒有什么問題，至少不會出大風(fēng)險(xiǎn)。第三，有些看似風(fēng)險(xiǎn)很高、估值泡沫較大的項(xiàng)目，其實(shí)是因?yàn)橥顿Y機(jī)構(gòu)對于這個(gè)產(chǎn)業(yè)的理解還沒有很到位，但也有少量的投資機(jī)構(gòu)，在看似較高的估值下提前布局，結(jié)果這家公司的成長性遠(yuǎn)超其他投資人的預(yù)期，這種項(xiàng)目是很有投資價(jià)值的。
周鑫指出，作為投資機(jī)構(gòu)一方面要加強(qiáng)行業(yè)研究和聚焦的能力，在自己所專注的領(lǐng)域中持續(xù)投資好項(xiàng)目，這也是投資管理人的責(zé)任和義務(wù)。另一方面，要加強(qiáng)與企業(yè)家的溝通、提供增值服務(wù)、為企業(yè)賦能，成為企業(yè)家值得信賴的合作伙伴，這也是降低投資估值，獲得投資信心的源泉所在。對于未來投資風(fēng)口的判斷，周鑫認(rèn)為有兩個(gè)方向：一是能增加客戶收入的所有產(chǎn)品和方案提供商；二是能給中小客戶降低成本的輕產(chǎn)品和輕應(yīng)用。
