經過多年迅猛發展，私募基金在提高直接融資比重、促進多層次資本市場健康發展等方面扮演著不可或缺的重要角色，已經成為支持實體經濟高質量發展最直接有效的金融工具和重要力量。過去一年是中國經濟轉型升級的關鍵之年，金融服務實體經濟縱深推進，截至2018年底，中國私募基金管理協會管理的資產管理業務總規模合計50.54萬億元，占我國全社會資產管理規模的半壁江山。其中，私募基金行業2018年增幅達15.1%，管理規模近13萬億元，為企業創新發展提供了寶貴的資本金，成為資本市場的中流砥柱。
私募基金迎來重要發展機遇
2019年，資本市場環境正在逐步改善，政策利好成效初顯，私募基金迎來重要發展機遇。2月14日，中共中央辦公廳、國務院辦公廳印發了《關于加強金融服務民營企業的若干意見》指出，要完善股票發行和再融資制度，加快民營企業首發上市和再融資審核進度。抓緊推進在上交所設立科創板并試點注冊制。擴大創新創業債試點，支持非上市、非掛牌民營企業發行私募可轉債，允許創業投資機構運用優先股、可轉債等多種方式進行投資。支持資管產品、保險資金依法合規通過監管部門認可的私募股權基金等機構，參與化解處置民營上市公司股票質押風險。這一政策的出臺，打通了私募基金募資和退出的雙向通道，激活了私募基金的一泓春水，有利于中國私募股權投資市場向更加健康、成熟的方向邁進。
私募基金特別是創業投資和股權投資基金的特點是投資期限長、流動性弱、退出通道少，IPO退出是最主要的退出途徑。科創板的設立與注冊制的實施為國內私募基金退出提供了新路徑，不僅為廣大科技創新企業上市融資開辟新的退出渠道，使更多中小企業、高成長企業實現國內直接融資，將具有巨大潛力的優秀企業留在國內資本市場，而且使國內的私募基金投資者更好地分享優質企業成長的機會。應該說，私募基金既是未來科創板市場的受益者也是貢獻者，為科創板培育了一批優質科技創新類企業，源源不斷地輸送科創板市場資源。
私募基金支持創業創新需要長情陪伴，需要長期資金的支撐，雙創債的放開，保險資金的引流無疑為私募基金助力實體經濟發展打開了源頭活水。2019年4月3日，天堂硅谷資產管理集團有限公司（以下簡稱：天堂硅谷或集團）2019年公開發行創新創業公司債券（第一期）在上交所成功發行，成為浙江省首支成功發行的私募基金雙創債，為更好地助力實體企業發展奠定了資金基礎。
激活創新發展，賦能實體經濟
科創板的設立與注冊制的實施將成為中國資本市場上的一座“里程碑”，充分反映出資本市場在改革大局中至關重要的核心地位。科創板在深刻改變二級市場的同時，也必將對一級投資市場產生重大和深遠的影響。根據清科數據顯示，2018年私募創投和股權基金投資科技創新企業數量占據半壁江山，案例數量占比達到52.4%，投資金額占比達到35.8%。由此可見，“科技創新”是股權投資的重要領域。站在科創板的元年，私募基金要抓住機遇，充分發揮自身優勢，助力實體經濟發展。
私募基金逐漸成為獨角獸企業的孵化器。不難發現，在獨角獸企業的榜單中，出現了越來越多的科技創新型企業，這類企業雖早期科研投入成本較高，技術含金量大，短期內不能實現盈利，但依托新技術，企業可以構建更為牢固的護城河，走的更加長遠。科創板的推出允許尚未盈利的企業上市，允許同股不同權企業上市，注冊制審核流程不超過6個月，漲跌幅限制放寬至20%，定價全面采用市場化詢價......這對獨角獸企業而言無疑是一針強心劑，也讓孵化獨角獸企業的私募基金看到了希望。在今年3月發布的“杭州獨角獸與準獨角獸榜單”中，天堂硅谷投資的七家企業入圍。科創板將有效縮短私募基金的投資周期，增強私募基金助力科技創新發展的信心。
科創板的設立對于專注投資高科技的私募基金而言是重大利好，意味著基金產品的流動性將大幅度地提高，同時有機會獲得更豐厚的投資回報。在募資端，科創板會吸引更多的資金增加對一級市場科創企業的配置，有利于專注科創領域的私募基金募集資金；在投資端，《上交所科創板企業上市推薦指引》中明確的信息技術、高端裝備、新材料、新能源、節能環保、生物醫藥及其他等六個行業將成為一級市場關注的熱點，有利于加速投資進度。與此同時，科創板時代對私募基金管理人的專業能力提出了更高的要求。私募股權基金要從單純的財務投資者向賦能式投資轉變，為被投企業提供戰略規劃、股權優化、人才推薦、管理提升、品牌建設、業務協同、后續融資、上市輔導等增值服務，甚至在提供技術咨詢和資源協同等方面為企業提供綜合服務。
天堂硅谷作為國內首批成立的私募股權投資機構之一，自2015年開始提出“專業聚焦”以來，一方面成立了天堂硅谷金融研究院為宏觀經濟分析和行業研究形成智力支持，另一方面通過引入行業合伙人模式，借助產業專家的力量，對重點行業未來的發展趨勢、風險、收益形成做出準確的預判，為專業聚焦奠定了堅實的基礎，曾榮膺中國大數據、智能制造、新能源、新材料等領域投資機構十強。目前，集團精準聚焦在信息技術、智能制造、醫藥健康、大消費等核心行業進行投資。2017年5月天堂硅谷舉公司之力推出FOF系列股權投資基金，該基金投資了9個項目，其中智臻智能等7個項目是信息技術領域的龍頭企業，其余2個項目是醫藥健康領域細分龍頭。基金成立不到2年時間，已有1個項目上市，2個項目被科創板受理，其余6個項目均在積極申報IPO進程中。
2019年以來，天堂硅谷已有微盟集團、濱江服務在港交所上市，虹軟科技、當虹科技等項目已被科創板受理。集團以更名為契機，迅速完成在北京、上海、深圳、武漢等地的全國性業務布局，并大力推動行業基金發展，以信息技術、智能制造、醫藥健康為主題的行業基金正在如火如荼的推進中，致力于持續提升在資產端的判斷、獲取、增值、退出等核心競爭力。
（轉載自：浙商雜志微信公眾號）
