在科創(chuàng)板工作如火如荼推進(jìn)之際，天堂硅谷資產(chǎn)管理集團(tuán)有限公司（簡(jiǎn)稱(chēng)“天堂硅谷”）因其投資的虹軟科技、當(dāng)虹科技、母公司投資的寧波容百等項(xiàng)目被科創(chuàng)板受理而受到市場(chǎng)關(guān)注。近日，天堂硅谷董事長(zhǎng)何向東在杭州接受記者專(zhuān)訪時(shí)表示，科創(chuàng)板將為國(guó)內(nèi)眾多高科技初創(chuàng)企業(yè)帶來(lái)更多成長(zhǎng)機(jī)會(huì)，特別是試點(diǎn)注冊(cè)制的做法值得關(guān)注，發(fā)展前景可期。何向東表示，天堂硅谷無(wú)論是做創(chuàng)業(yè)投資，還是圍繞上市公司做產(chǎn)業(yè)并購(gòu)，或者做政府產(chǎn)業(yè)基金，都是將資本投向?qū)嶓w企業(yè)，“天堂硅谷的‘基因’，就是用私募股權(quán)投資的方式支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展”。
公開(kāi)資料顯示，何向東具有近30年金融從業(yè)經(jīng)歷，長(zhǎng)期服務(wù)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)，曾任中國(guó)建設(shè)銀行浙江省分行行長(zhǎng)助理等職。天堂硅谷成立于2000年，是國(guó)內(nèi)首批成立的資產(chǎn)管理集團(tuán)。
推出科創(chuàng)板一舉多得
談起天堂硅谷所投多個(gè)項(xiàng)目被科創(chuàng)板受理一事，何向東表示這是天堂硅谷多年堅(jiān)持投資科創(chuàng)型實(shí)體企業(yè)的成果；而對(duì)于科創(chuàng)板的設(shè)立，他認(rèn)為這是一舉多得，恰逢其時(shí)的好事。“我們關(guān)注過(guò)的許多信息技術(shù)、智能制造、醫(yī)療健康項(xiàng)目，技術(shù)和團(tuán)隊(duì)都不錯(cuò)，市場(chǎng)需求很大，也是國(guó)家重點(diǎn)發(fā)展的領(lǐng)域，但項(xiàng)目投入大、失敗概率高，這樣的項(xiàng)目國(guó)有企業(yè)不愿做，因?yàn)轱L(fēng)險(xiǎn)太大，少數(shù)私企去做了，但畢竟勢(shì)單力薄，大部分項(xiàng)目失敗了。”何向東說(shuō)，“如果在項(xiàng)目遭遇困難的時(shí)候讓他上市，獲得資本市場(chǎng)的輸血和支持，可能就成功了，但較為缺少這樣的機(jī)制。”
何向東表示，近年來(lái)，業(yè)內(nèi)一直在反思，很多優(yōu)質(zhì)新經(jīng)濟(jì)企業(yè)因?yàn)橛?guī)模等硬性條件受限，無(wú)法在國(guó)內(nèi)上市，最終去了海外，“最后的結(jié)果是，我們提供市場(chǎng)、團(tuán)隊(duì)、技術(shù)，外國(guó)投資者拿走利潤(rùn)”。優(yōu)質(zhì)企業(yè)外流將造成國(guó)家科技創(chuàng)新能力的缺失。
何向東認(rèn)為，設(shè)立科創(chuàng)板對(duì)初創(chuàng)型技術(shù)企業(yè)、對(duì)股權(quán)投資機(jī)構(gòu)、對(duì)投資者和國(guó)家都是利好，可謂“一舉多得”，會(huì)激發(fā)社會(huì)創(chuàng)新活力。他同時(shí)對(duì)注冊(cè)制的落地表示期待，“從審批制到注冊(cè)制，符合市場(chǎng)預(yù)期。”
何向東還認(rèn)為，設(shè)立科創(chuàng)板“恰逢其時(shí)”。“最近三年，部分國(guó)內(nèi)上市公司經(jīng)營(yíng)遭遇了一些困難，部分企業(yè)屬于細(xì)分產(chǎn)業(yè)里的頭部企業(yè)。從浙江的情況來(lái)看，確實(shí)有一部分上市公司大股東、實(shí)控人，在經(jīng)營(yíng)上‘脫實(shí)向虛’，拿股票質(zhì)押換錢(qián)，去二級(jí)市場(chǎng)搞投機(jī)活動(dòng)，股價(jià)下跌后，連累了企業(yè)。”他分析認(rèn)為，科創(chuàng)企業(yè)代表國(guó)家經(jīng)濟(jì)未來(lái)發(fā)展方向，是一批能夠影響和改變經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式的企業(yè)，在市場(chǎng)缺乏信心，資本行情低迷的時(shí)候，國(guó)家推出科創(chuàng)板，鼓勵(lì)市場(chǎng)上最有活力的企業(yè)獲得資本市場(chǎng)支持，是“恰逢其時(shí)”。
聚焦實(shí)體經(jīng)濟(jì)
“我們的業(yè)務(wù)總部雖然在杭州，但對(duì)互聯(lián)網(wǎng)項(xiàng)目的關(guān)注是不夠的，也因此錯(cuò)過(guò)了很多優(yōu)質(zhì)標(biāo)的。但不忘初心，方得始終，聚焦實(shí)體經(jīng)濟(jì)，投資我們看得懂的項(xiàng)目，投資國(guó)家鼓勵(lì)的項(xiàng)目，仍然是天堂硅谷一以貫之的投資邏輯。”何向東表示，天堂硅谷脫胎于國(guó)企，目前仍有超過(guò)40%的國(guó)資持股，成立近20年來(lái)，堅(jiān)持將資本投向?qū)嶓w企業(yè)，秉持這樣的投資理念，有得有失，但符合天堂硅谷的企業(yè)價(jià)值觀和經(jīng)營(yíng)使命。
何向東認(rèn)為，國(guó)家的發(fā)展必須要有強(qiáng)大的實(shí)體經(jīng)濟(jì)做支撐，對(duì)于私募股權(quán)投資機(jī)構(gòu)來(lái)說(shuō)，這塊領(lǐng)域蘊(yùn)含著大量的機(jī)會(huì)，“選擇投資什么樣的行業(yè)，其實(shí)沒(méi)有對(duì)錯(cuò)之分，不同機(jī)構(gòu)有不同偏好，但堅(jiān)定看好實(shí)體經(jīng)濟(jì)”。作為全國(guó)首批50家私募投資基金管理人之一，天堂硅谷堅(jiān)持支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)，聚焦信息技術(shù)、醫(yī)藥健康、智能制造、大消費(fèi)等重點(diǎn)行業(yè)。
在創(chuàng)投領(lǐng)域，天堂硅谷先后投資中小企業(yè)100余家，投資了曹操專(zhuān)車(chē)、智臻智能、奧普股份、創(chuàng)業(yè)軟件等一批優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目，已在主板、港股上市34個(gè)。近四年來(lái)，共有16個(gè)項(xiàng)目成功上市。2017年度中國(guó)PE機(jī)構(gòu)上市數(shù)量排名第八，上市金額排名第六，上市綜合IRR排名第三。2019年以來(lái)，已有微盟集團(tuán)、濱江服務(wù)在港交所上市，虹軟科技、當(dāng)虹科技、母公司投資的寧波容百等項(xiàng)目已被科創(chuàng)板受理。另外，天堂硅谷參與政府引導(dǎo)基金和產(chǎn)業(yè)基金發(fā)展，認(rèn)繳規(guī)模超過(guò)500億元。
政府對(duì)私募股權(quán)投資機(jī)構(gòu)的引導(dǎo)作用，也是何向東所關(guān)注的。“在發(fā)現(xiàn)優(yōu)質(zhì)投資標(biāo)的，挖掘企業(yè)價(jià)值方面，私募股權(quán)投資機(jī)構(gòu)效率較高，但行業(yè)發(fā)展仍需政府的支持引導(dǎo)。”何向東表示，目前行業(yè)內(nèi)機(jī)構(gòu)數(shù)量過(guò)多，魚(yú)龍混雜，投資者和被投企業(yè)都認(rèn)為行業(yè)內(nèi)缺少對(duì)機(jī)構(gòu)的評(píng)價(jià)體系。何向東呼吁，監(jiān)管部門(mén)可通過(guò)機(jī)構(gòu)過(guò)往績(jī)效、成立時(shí)間、人員數(shù)量、管理規(guī)模等多元化標(biāo)準(zhǔn)，設(shè)計(jì)行業(yè)評(píng)價(jià)體系，篩選出有競(jìng)爭(zhēng)力的機(jī)構(gòu)，“這是對(duì)私募股權(quán)投資行業(yè)實(shí)打?qū)嵉闹С郑部梢员薏吖蓹?quán)投資機(jī)構(gòu)發(fā)現(xiàn)價(jià)值，還能幫助投資者選擇優(yōu)秀的股權(quán)投資機(jī)構(gòu)進(jìn)行合作。”
對(duì)于天堂硅谷未來(lái)發(fā)展，何向東表示，其最關(guān)心現(xiàn)代企業(yè)制度的建設(shè)問(wèn)題。“天堂硅谷成立近20年，與國(guó)內(nèi)同行相比來(lái)說(shuō)時(shí)間已經(jīng)不短了，但如果想要成為百年老店，那么20年或許只是第一個(gè)門(mén)檻。任何機(jī)構(gòu)想要活得長(zhǎng)久，都必須建立現(xiàn)代的企業(yè)制度，核心是制度管人，流程管事。”
（轉(zhuǎn)載自：中國(guó)證券報(bào)；作者：陳一良）
